Kripto paralar neden bu kadar hızlı çöker?

Düşüş tek bir olay değil, bir zincirdir

Bir coin saatler içinde %30 düştüğünde sebep nadiren tek bir haberdir. Haber hareketi başlatır; gerisini piyasanın kendi mekaniği tamamlar.

Bu mekaniğin adı zorunlu tasfiyedir: yüksek kaldıraçla açılmış binlerce pozisyon, fiyat belirli bir seviyeye indiğinde otomatik olarak kapatılır. Her kapanış bir satış emridir. Her satış emri fiyatı daha da aşağı iter ve başka hesapların tasfiye seviyesine ulaşır.

Böylece düşüş, daha büyük bir düşüşün sebebi olur. Grafiğin bir yamaç değil dik bir duvar gibi görünmesinin nedeni budur.

Durdurma düğmesi yok

Düzenlenmiş hisse senedi piyasalarında devre kesiciler vardır: endeks belirli bir oranda düşerse işlemler dakikalarca ya da bir saat durur. Çözüm değildir ama zinciri kırar ve insanlara tepki vermek yerine düşünmek için zaman verir.

Kriptoda bunların hiçbiri yok:

• Hiçbir düşüş oranında işlem durmaz.
• Piyasayı soğutacak bir hafta sonu yoktur.
• Durdurabilecek tek bir otorite yoktur — piyasa birçok borsaya dağılmıştır.

Zincir kendi kendine tükenene kadar, yani son kaldıraçlı hesap da tasfiye edilene kadar ilerler.

Piyasanın inceldiği saatler

Likidite gün boyunca sabit değildir. Bazı saatlerde bekleyen emir sayısı çok daha azdır; orta büyüklükte bir satış emri, yoğun saatlerde hareket ettireceğinden çok daha fazla fiyat hareket ettirir.

Ve kripto hiç kapanmadığı için çöküşlerin çoğu tam da bu saatlerde olur — çoğu yatırımcı uykudayken ve piyasada yalnızca bekleyen emirleri varken.

Pratikte bu, stop'unuzun yazdığınız fiyattan çok daha kötü gerçekleşebileceği anlamına gelir. Stop'unuz avlanmadı; o fiyattan alan kimse yoktu.

Ve fiyatla hiç ilgisi olmayan dördüncü bir sebep

Bazı çöküşler aslında bir piyasa hareketi bile değildi; bir kurumun düşüşüydü: para çekimini durduran bir borsa, dolara bağlılığını kaybeden bir stablecoin ya da sahip olduğunu iddia ettiği şeye sahip olmadığı ortaya çıkan bir proje.

Burada grafik analizinin de stop loss'un da faydası yoktur: paranız kapılarını kapatmış bir borsanın içindeyse, fiyat dertlerinizin en küçüğüdür.

Buradan çıkan tek pratik ders: bir borsada, gerçekten işlem yaptığınızdan fazlasını bırakmayın.

Bu pratikte sizin için ne anlama geliyor

• Böyle bir piyasada yüksek kaldıraç kârınızı katlamaktan çok tasfiye tarihinizi öne çeker.
• Pozisyon büyüklüğü, bugün gördüğünüz sakin harekete göre değil, ani bir düşüş varsayımıyla hesaplanmalıdır.
• Stop loss şarttır, ama yazdığınızdan kötü gerçekleşebileceğini bilin — hesabınızı tam olarak tutacağı varsayımı üzerine kurmayın.

Ve bununla forex arasındaki fark yalnızca oynaklık değildir — bunu Bitcoin ticareti ile forex ticareti sayfasında ayrıntılandırdık.