Règles Européennes sur l'Effet de Levier (ESMA) - Ce qu'un Trader Européen Doit Savoir

Les Plafonds

L'ESMA les a introduits en 2018 et ils sont depuis permanents dans le droit national de l'UE et dans les règles de la FCA. Ils s'appliquent à tout client particulier d'un courtier régulé dans l'UE ou au Royaume-Uni, automatiquement, sans rien à activer.

• 30:1 sur les principales paires de devises - EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY et les autres.
• 20:1 sur l'or, les principaux indices et les paires non majeures.
• 10:1 sur les autres matières premières - pétrole, argent, etc.
• 5:1 sur les actions individuelles.
• 2:1 sur les cryptomonnaies.

Relisez cette liste comme un classement de volatilité et elle cesse de paraître bureaucratique. Le plafond baisse exactement à mesure que l'amplitude quotidienne monte : les paires majeures bougent de moins de 1 % par jour, l'or de 1 à 1,5 %, la crypto de 3 à 5 %. Le régulateur n'a pas choisi les chiffres au feeling.

Ce que le Plafond Restreint Réellement

Il ne restreint pas votre risque. Il restreint votre taille de position maximale, ce qui est différent et mérite d'être précisé.

À 1:500, un compte de 1 000 dollars peut ouvrir environ trois lots d'or. À 1:20, il peut en ouvrir environ 0,19. Le marché n'est pas devenu plus sûr - le compte ne peut simplement plus atteindre la taille à laquelle une journée ordinaire emporte tout.

Sous ces règles, vous pouvez toujours perdre l'intégralité de votre solde. Il faut seulement une série soutenue de mauvaises décisions plutôt qu'un seul après-midi.

Pourquoi Elles Existent

Les régulateurs ont obligé les courtiers à publier la part des comptes particuliers perdant de l'argent, et la réponse est revenue entre 74 % et 89 % selon la société. Un levier plus élevé était corrélé à des pertes plus rapides et plus importantes.

La mesure visait la taille que le levier élevé autorise, non le levier en tant que concept - c'est pourquoi elle s'est accompagnée de deux autres règles qui comptent davantage que les plafonds eux-mêmes.

La Partie Dont Personne ne Parle : la Protection Contre Solde Négatif

Sous les mêmes règles, un client particulier ne peut pas perdre plus que l'argent présent sur son compte. Si un gap traverse votre stop et que la position clôture sous zéro, le courtier absorbe la différence. Vous ne pouvez pas terminer une journée de trading en devant de l'argent à votre courtier.

Ce n'est pas théorique. En janvier 2015, la Banque nationale suisse a supprimé le plafond du franc, les paires en CHF ont bougé de milliers de pips en quelques minutes, et des clients particuliers dans toute l'Europe se sont retrouvés endettés auprès de leur courtier. Certaines sociétés ont fait faillite le jour même. Cet événement est la raison d'être de cette règle.

Un courtier offshore proposant 1:1000 n'offre pas cela. Le levier élevé est annoncé ; l'absence de protection ne l'est pas.

La troisième règle est l'avertissement de risque normalisé - la ligne indiquant le pourcentage des comptes particuliers de ce courtier qui perdent de l'argent. Elle doit être le chiffre réel du courtier, et c'est la phrase la plus honnête de n'importe quel site de courtier.

Faut-il Aller Offshore pour Plus de Levier

C'est légal dans la plupart des cas, et c'est un mauvais échange.

• Vous perdez la protection contre solde négatif - ce qu'il y a de plus précieux dans l'ensemble.
• Vous perdez le système d'indemnisation : 85 000 livres au Royaume-Uni, généralement 20 000 euros dans l'UE, rien offshore.
• Vous perdez toute capacité réelle à faire aboutir une réclamation.
• En échange, vous gagnez la possibilité d'ouvrir une taille de position qu'aucune règle de risque ne vous aurait de toute façon permis d'ouvrir.

Le test honnête est celui-ci : si votre stratégie exige plus de 1:30, le problème n'est pas le plafond. Les traders qui calculent la taille à partir de la distance du stop utilisent rarement le dixième de ce qu'autorise 1:30 - pour eux la règle est invisible, et tout ce qui vient avec est gratuit.