الهامش والهامش الحر

الهامش حجز، لا رسم

حين تفتح صفقة برافعة، يحجز الوسيط جزءًا من رصيدك ضمانًا. وهذا الجزء لا يُخصم ولا يذهب لأحد — يبقى مالك، لكنه مُجمَّد ما دامت الصفقة مفتوحة، ويعود كاملًا لحظة إغلاقها.

والحساب بسيط: قيمة الصفقة ÷ الرافعة. عقد ذهب كامل بسعر ٤٤٠٠ دولار للأونصة قيمته ٤٤٠٬٠٠٠ دولار، فبرافعة ١:٥٠٠ يُحجَز نحو ٨٨٠ دولارًا، وبرافعة ١:٣٠ يُحجَز نحو ١٤٬٦٦٧.

الخلط بين «حُجز» و«خُصم» شائع، ويجعل المتداول يظن أن حسابه نقص وهو لم ينقص.

أربعة أرقام لا خمسة

منصّة التداول تعرض أربعة أرقام، والخلط بينها هو أصل أغلب الارتباك:

• الرصيد — مالك بعد آخر صفقة مُغلقة. لا يتحرّك ما دامت الصفقات مفتوحة.
• حقوق الملكية — الرصيد زائد أو ناقص ربح صفقاتك المفتوحة الآن. هذا هو حسابك الحقيقي في هذه اللحظة.
• الهامش المستخدم — المحجوز مقابل صفقاتك المفتوحة.
• الهامش الحر — حقوق الملكية ناقص الهامش المستخدم. وهذا هو ما يمتصّ الحركة القادمة ضدّك.

لاحظ أن الرصيد لا يخبرك بشيء عن خطرك الحالي. قد يكون رصيدك عشرة آلاف وحقوق ملكيتك ألفين، وأنت على بُعد دقائق من الإغلاق الإجباري.

مستوى الهامش: الرقم الذي يقرّر

مستوى الهامش = حقوق الملكية ÷ الهامش المستخدم × ١٠٠. وهذا هو الرقم الذي يراقبه الوسيط، لا الرصيد.

• أعلى من ٥٠٠٪ — مساحة مريحة.
• ١٠٠٪ — نداء الهامش. لا تستطيع فتح صفقة جديدة، ويبدأ الوسيط بالتنبيه.
• ٥٠٪ — الإغلاق الإجباري (ستوب أوت). يبدأ الوسيط بإغلاق صفقاتك واحدة واحدة، بدءًا بالأكثر خسارة، دون أن يسألك.

والنسبتان تختلفان بين وسيط وآخر — بعضهم يبدأ الإغلاق عند ٢٠٪ وبعضهم عند ١٠٠٪. اعرف رقمي وسيطك قبل أن تعرفهما بالطريقة الصعبة.

وهذه اللحظة هي الوحيدة في التداول كلّه التي لا تملك فيها القرار. كل قرار آخر — الدخول، الخروج، الحجم، الوقف — لك. هذا وحده للوسيط.

كيف يقترب الحساب من هناك دون أن ينتبه صاحبه

نادرًا ما تصل صفقة واحدة بحسابٍ إلى الإغلاق الإجباري. الذي يصل به هو تراكم لا ينتبه له أحد:

• عدة صفقات مفتوحة معًا، كلٌّ منها تبدو صغيرة، ومجموع هامشها كبير.
• تعزيز صفقة خاسرة — فيكبر الهامش المستخدم بينما تنخفض حقوق الملكية في الوقت نفسه. الكسر يسوء من بسطه ومقامه معًا.
• صفقات على أدوات مترابطة — الذهب والفضة يتحرّكان معًا غالبًا، فما تظنّه تنويعًا هو رهان واحد بحجم مضاعف.
• حركة ليلية أو فجوة افتتاح، فتستيقظ على مستوى هامش مختلف تمامًا.

لهذا تراقب الحسابات الجادّة مستوى الهامش لا الرصيد. الرصيد يخبرك بالماضي، ومستوى الهامش يخبرك كم تحتمل قبل أن يقرّر غيرك.

القاعدة العملية

• ضع سقفًا لنسبة الهامش المستخدم من رصيدك — ٢٠٪ رقم متحفّظ ومعقول — ولا تتجاوزه مهما بدت الفرصة.
• احسب الهامش الإجمالي قبل فتح الصفقة، لا بعدها، وبما في ذلك التعزيزات التي تنوي إضافتها.
• اعرف نسبة الستوب أوت عند وسيطك بالتحديد.
• اسأل نفسك قبل كل صفقة: كم يجب أن يتحرّك السعر ضدّي حتى أصل إلى ٥٠٪؟ إن كان الجواب حركة يوم عادي، فالحجم كبير.

والسؤال الأخير هو الأهم، وله جواب رقمي يمكن حسابه قبل الدخول بدل اكتشافه بعده.